10月26日，水产预制菜龙头国联水产披露三季报业绩，今年前9个月公司实现总营收39.48亿，同比增长19.68%；归母净利5196万，同比大幅增长364%；扣非净利4027万，同比大幅增长近5倍，达到495.47%，业绩向上趋势得以确立，并展现出良好的成长性。

　　从三季度单季来看，期内营收为15.34亿，同比增长27.8%；归母净利1911万，同比大幅增长1816.34%；扣非净利1031万，同比大幅增长242.2%。

　　对于业绩的快速增长，国联水产表示，今年以来公司全面夯实水产食品主业，剥离上游水产养殖业务，充分发挥全球供应链和研发优势，推动公司产品结构逐步向以预制菜品为主的餐饮食材和海洋食品转型，推动产品结构全面优化，产品附加值和品牌影响力得到进一步提升，市场竞争力和盈利能力也得到快速增强。

　　近年来，国联水产预制菜业务保持快速增长态势，过去三年的预制菜营收分别为2019年的6亿元，2020年的7.3亿元以及2021年的8.41亿，实现逐年递增，相应的营收占比分别达到了12.96%，16.24%以及18.8%。今年上半年，公司预制菜营收进一步提速，达到5.6亿元，同比增长36.17%，营收占比为23.18%，让公司产品结构得到极大优化。

　　从预制菜营收的市场结构分析来看，在2021年8.41亿的营收规模中，国内收入为5.79亿，营收占比68.8%；国际收入2.62亿，营收占比31.2%，实现了国内国外市场“两开花”。这一格局的背后源自于国联水产全渠道覆盖与把控的竞争优势，公司在中国和美国等两大主流市场拥有领先的市场地位，营销网络覆盖流通、餐饮、商超、电商新零售等全部渠道。

　　在预制菜的出口方面，今年以来，公司预制菜出口量连续增长，涵盖了北美洲、欧洲、大洋洲以及东南亚和东北亚(日韩)等核心区域，进一步强化了“卖全球”的销售格局。

　　值得一提的是，随着今年初RCEP正式生效，国联水产获得了广东省第一批预制菜农产品原产地证书，成功打开RCEP成员国市场。至今，公司预制菜已出口到马来西亚、新加坡等成员国市场，并实现韩国、日本预制菜出口零突破。

　　此外，公司还通过参展开拓新市场。在今年9月举办的第10届亚洲水产海鲜展上，国联水产收获加拿大的100吨海外订单，这也是“小霸龙”菠萝烤鱼预制菜首次出口加拿大。

　　在美国市场，公司美国子公司SSC也在积极推进预制菜精准营销，针对烤鱼产品开辟了美国华人生鲜电商渠道。同时在非美国市场，公司国际业务部推进产品结构调整，加大精深加工产品推广和销售，推广成效显著。

　　预制菜从B端火至C端。当前从国内预制菜发展现状来看，预制菜品类虽复杂多样，但缺少小龙虾、火锅等消费者认知度高的全国性爆款。因此，提升产品研发能力，打造大单品成为行业共识。

　　在产品方面，公司已开发以风味烤鱼、米面、调味小龙虾、火锅、裹粉等为主的六大系列预制菜品，公司制定大单品加特色小单品策略，以“小霸龙”品牌为核心构建预制菜品品类体系。其中的大单品在国联水产看来主要是指年营收过亿的单品，已有着裹粉类、调味小龙虾的成功经验。

　　今年以来，公司在重点布局推动小霸龙烤鱼、酸菜鱼成为下一个预制菜亿元级大单品。据悉，作为新晋大单品C位的烤鱼已开发出麻辣、青花椒、蒜蓉和菠萝烤鱼四种口味，市场表现较好。分析指出，从国内餐饮端来看，酸菜鱼和重庆烤鱼分别带火了黑鱼、草鱼，上游销售价随之上涨，刺少肉多的罗非鱼变成预制菜后，或成为下一个爆红的鱼类。

　　发力烤鱼预制菜后，公司旗下的广东国美水产食品有限公司聚焦核心力研发生产鱼类预制菜品。公司多年来致力于基于消费者洞察的新产品研发。公司2021年研发投入1.63亿元，营收占比为3.64%。下一步，国联水产还计划通过定增募集资金改扩建鱼类预制菜产品生产线，以全面扩充产能。

　　原材料成本对预制菜企业盈利能力影响较大，同时水产品上市采购时间相对集中，而且水产品种类繁多，客户对具体水产品的需求也各不相同，丰富的多品类采购经验对供应保障尤其重要。

　　公司深耕水产行业20余载，拥有经验丰富的采购团队，在中国、南美洲、东南亚和中东等世界对虾及综合水产品的主要原料产地构建了比较完善的采购体系。目前，公司采购的主要原材料对虾、鱼类、小龙虾的采购价格低于行业平均水平。

　　国联水产已实现一方面全球化与规模化采购，对稳定供应有充分保障；另一方面充足的选品经验、严格的品控有助于保持较高的产品品质，也有助于公司及时把控原材料的价格波动，通过多种方式平滑原材料价格波动影响。

　　今年4月，公司全面启动品牌升级，进一步明确并构建了“龙霸”、“小霸龙”双品牌运营策略，并以此区格产品和受众。“龙霸”被公司定位为“中国餐桌食材第一品牌”，主要产品为原料级的水产食品。2020 年龙霸年度总销量突破 15 亿元，2021年成为冬奥会指定水产食材供应商。

　　小霸龙于2015年创立，主打海鲜预制菜精选品牌，主要目标消费人群为 Z 世代和千禧世代。今年7月公司通过分众传媒面向一二线城市，启动小霸龙“超级投放”计划，全面扩大在C端消费群体影响力。

　　目前，国内预制菜赛道日趋红海之势，国联水产成功构建国内国外双循环，不断打造亿元级大单品，强化原材料成本控制，全面提升品牌影响力，由此构筑了宽广的护城河，叠加10亿元定增落地后有望带来的产能扩张，未来发展潜力巨大，长期成长持续看好。