预制菜加盟是个坑吗原标题：【千味央厨（001215.SZ）】滴水穿石，觅百厨千味——投资价值分析报告（叶倩瑜）

　　1）市场规模稳步扩张，零售端占比高。据华经产业研究院统计，2015-2019年我国速冻米面食品市场规模从542亿元增长至677亿元，CAGR为5.72%。而目前速冻米面食品C端的销售额占比大幅高于B端。2）对标日本，销售渠道向B端转移为大势所趋。中国现处速冻食品发展阶段可对标日本70-80年代，受到外食化率、餐饮成本攀升等因素影响，速冻米面市场有望从B端发起放量。

　　1）研发能力强，护城河深厚：公司深刻理解餐饮需求，通过多年的研发和积累，已在油条、芝麻球、蛋挞皮上取得领先优势；2）直营经销并进，先发优势明显：公司已培育一批知名餐饮客户、较齐全的渠道网络、过硬的定制化能力，头部客户引领消费潮流，保证公司产品处于领先地位，依靠用户对大品牌的认可，可低成本快速拓展中小B客户；3）模式成熟，品控卓越：公司学习肯德基的供应链体系，品控能力较强，此外公司预计2025年产能将达到19.60万吨，产能瓶颈问题可被有效缓解；4）股权结构清晰，团队经验丰富：公司由经验丰富的管理团队负责运营，2021年11月推出限制性股票激励计划，此次激励将有效激发团队活力，深度绑定管理团队。5）好生意成就高ROE：速冻米面制品餐饮端不需要高昂的商超销售、宣传等费用，虽然毛利率略低于消费端，但其销售费用率低，高周转和较高净利率带来高ROE。

　　1）确定性：高粘性，好赛道。工业化米面制品替代手工产品是大势所趋，依托大品牌灯塔效应和优秀的研发能力，在已有大单品和优质客户群的基础上，公司围绕消费场景不断新增SKU，每年将20%-30%新品推向全渠道，夯实品类优势。2）成长性：赛道宽，增速高。我国速冻食品行业发展阶段相当于日本70年代初期【千味央厨（001215SZ）】滴水穿石，尚有10-20年成长期。千味央厨主打速冻米面制品，同时开发烘焙类、菜肴类产品，所处行业的天花板高，公司新老品类共同做大营收，有望保持米面制品领域领先地位，在现有产品中再造3至5个超亿元核心品类觅百厨千味——投资价值分析报告（叶倩瑜）。【千味央厨（001215SZ）】滴水穿石觅百厨千味——投资价值分析报告（叶倩瑜）,本站所有文章均来自互联网，版权归原作者所有，如有侵犯您的权益请及时联系删除，敬请谅解。